20號精密鋼管廠 1、房地產業 房地產行業再次出現反復。5月新房開工面積為1.84億平方米，同比增速-1.54%，較4月大幅度下降;商品房銷售面積0.94億平方米，同比增速28.4%，較4月有所下降。季節調整后，新房開工面積趨勢項環比增速0.09%;商品房銷售面積趨勢項環比增速-1.82%。 國五條對房地產業的短期沖擊，在一定程度上已經平息，長期影響將逐漸顯現。流動性趨勢逆轉，將逐漸產生不利影響，但是目前房地產資金來源尚顯充足。棚戶區改造，將是房地產業的新增長點。2013年內，維持房地產增長雖有減緩但仍然穩定的預期。 2、基礎設施 基礎設施投資繼續上升，但恐難以持續。5月國內基礎設施投資增速為24.30%，比4月有所上升。其中，電力、交通、水利環境的投資增速分別為6.54%、23.65%和36.07%。 新型城鎮化規劃預期在下半年出臺，將確定城鎮化的路線圖。鐵路建設受鐵道部改革和巨額債務影響，短期難有持續的高成長。環境、水利投資將是基礎設施投資的新增長點。由于流動性收縮趨勢明確，地方債務問題需要時間來化解，基建投資上半年的高增速恐難維持。預期2013年內基礎設施投資增速在15%以上的水平。在新型城鎮化的刺激下，可以期待基礎設施建設在中長時期內維持適度的增長。 3、制造業 制造業增長弱勢持續，短期改善可能不大。從先行指標來看，6月PMI指數50.1%，比5月下降0.7%。新訂單和新出口訂單分別為50.4%和47.7%，比5月下降1.4個百分點和1.7個百分點。產成品庫存和原材料庫存分別為48.2%和47.4%，比5月下降0.4個百分點和0.2個百分點，采購量下降至49.5%，購進價格下降至44.6%。 如6月報告所指出的，制造業復蘇相當弱，新興產業尚未形成規模，傳統產業產能過剩，這恐怕是經濟轉型期難免的陣痛。上半年PMI的平坦走勢，也在一定程度上反映了精密鋼管制造廠需求的特點，整體上波動并不明顯，量尚好，但增長不足。但是，6月PMI指標從訂單、原材料、生產、庫存都在不同程度的下降，并仍有進一步下降的可能。由于預期不明，產成品庫存、原材料庫存仍在下降中，采購量和購進價格低位徘徊，而庫存周期明顯縮短。 從滯后指標來看，5月汽車產量192.69萬輛，同比增速12.24%。船舶產量483.28萬總噸，同比增速-28.36%。冰箱產量981.73萬臺，同比增速31.09%;洗衣機產量567.15萬臺，同比增速13.90%。總體上看，汽車增速小幅下降，家電有所上升，或受房地產銷售持續好轉的激勵，但增長前景仍然存疑，而造船尚看不到低迷趨勢反轉的跡象。 公司網址：www.20crjmgg.com