網址:http://www.wxzdsjs.com
鋼鐵行業:短期鋼價將繼續盤整推薦金屬制品
1)盈利能力正快速增加。礦石從2005年開始逐步占據了產業鏈的大部分利潤,我們認為該比例已經達到,2013年遲2014年將出現下降的趨勢。而隨著礦石行業供需將發生的變化,而冶煉環節由于我國經濟結構轉型導致總體需求下滑,產業鏈的利潤將會向下游轉移。
2)估值處于相對低位,金屬制品、特殊鋼子板塊目前PE分別為45、27倍,不僅低于新興行業的53倍,相對(鋼鐵行業)PE分別為2.36、1.42倍,低于自身歷史均值的2.43、1.6倍。
3)未來發展空間大。就全球來看,金屬制品市場仍然集中在發達市場,美國、德國、日本、英國、法國、意大利等發達的金屬制品產值占全世界金屬制品產值的50%以上。同時發達的金屬制品制造已趨向化,而將中低檔產品轉移到發展中已形成趨勢。從歷史經驗表明,我國從這類產業轉移獲益的可能非常大,同時也意味著金屬制品的發展空間較大。特殊鋼方面,高品質特殊鋼被列為戰略性新興產業的重點培養扶植產業,預計到2015年,高品質特殊鋼產業的新增產值將達8%。